校友访谈——2008级校友沈捷妮

发布时间:2020-08-28浏览次数:1503

沈捷妮,上海外国语大学2008级金融专业校友,本科毕业保研到上外金融硕士,毕业后进入国信证券投行部,目前已工作三年。

券商是一个比较好的职业起点

短时间内在证监会的监管下,保荐的制度红利会一直存在,企业不能自主的直接融资,也没有向银行等其他机构很大的放开保荐承销类业务牌照,将来仍是券商的投行部门来做这项业务,未来还是有一定的发展前途。

券商是学生比较好的起点,可以锻炼专业能力又可以了解企业方方面面的情况。虽然券商很多,各有各的特点,有些是并购重组比较强,有些是主板或中小板上市比较强,有些债券比较强,但建议去大券商上班,其风险控制,包括工作的一些方式,会帮助新人养成一个好的工作习惯,对职业生涯会很有帮助。

关于投行部

投行将资金需求方和资金供给方链接在一起,做股权或债权融资等方面的工作。

在中国,投行从以前的通道制到现在的保荐制,一直是处在证监会的严格监管下的。券商帮企业上市或者新发行一些股票债券,都要经历严密的监管。投行需要核查企业的财务真实性,包括业务的发展前景是不是有持续的盈利能力,生产经营是不是合法合规,股权结构是不是清晰。 

证监会要必须充当一个总查角色,要求上市企业展现出的所有信息都是真实准确完整的,信息披露是没有差异的。过滤掉有隐患的公司或者可能造假的信息,这样投资者就可以放心的购买。

在国内证券承销压力不大,主要的工作就体现在前段的真实性核查,这很重要。

在国内投行工作要有一种自主学习能力

要在项目上边做边学,可能没有人一开始告诉你整个项目是怎样推进的,当中每一件事情怎么做。要在大家做事的时候学习,这个工作需要不断学习,自我突破,要一直接触新知识,要保持警惕性。

投行如何做业务

项目一般是公司领导承揽下来的,或者来自老客户新的融资需求。之后会组建项目团队,一般一个保荐业务的团队会有两名保荐代表组成,其中一个会是主要的项目负责人,还会有一个现场负责人,再加两到三名项目组成员。

项目的展开,一般是客户有需求,项目团队会先做一个项目建议书,给客户介绍下团队推荐的品种,对应的发行条件,公司是不是符合这些条件,做市场分析,比如说价格是怎么样,审核周期是什么样,做哪些准备。之后给客户做现场推荐,有点像推销。

客户听了之后,有些民营企业,老板会拍板决定签一个意向合同,有的国有企业会比较正规,先启动招标,好几家券商去承揽招标。之后就可以进场干活了,开始进行尽职调查,梳理下项目存在的问题,主要是对照法律法规的规定,以及对照之前的一些反馈意见,梳理这个公司是否存在问题,有没有很大的关联交易,有没有违规的对外担保,有没有财务、收入核算不真实。业务方面有没有经营资质,查阅一些公司以前的资料。之后走访一些公司主要的客户、供应商。通过网络查询等方式了解一下行业政策是什么,梳理公司基本状况。所有这些流程都是因为券商的保荐业务如果披露违规,是要承担一定法律责任的。

之后开始正式的做一些申报文件,做财务核查,在会计师的基础上做一些收入真实性核查、应收账款回款测试、成本工费分析等等。 

最后要等申报文件。对IPO来说,就是招股说明书,债券就是募集说明书。要给到投行内部的内核部门,做风险把控。然后等内部核查通过后就把整套文件申报证监会。

证监会会分配一个预审员到项目,是证监会内部的人员,发现问题会给初步反馈意见,反馈的问题在一个月内给出回复,如有特殊情况可申请延期回复。之后就会提交初审,初审通过后就会安排上发审会。通过发审会就相当于这个项目通过,如果后面不出现重大事项就等着发批文了。投行是公司的业务部门,管发行的是资本市场部,后续发行承销、找投资者等业务就由他们完成了。

接触不同行业,快速迭代

工作中觉得兴奋、有激情的地方就是一直在接触不同的行业、公司,包括传统的光伏、农药、化工等,新兴行业都有接触的。每次接触公司都会做全面的了解,比如公司业务,财务,内部控制,而且交流的人员都是一些比较高层次的人。一直在学习新的法规、会计知识。一直处于在一个学习的过程当中,接触一些比较好的人,对这个行业的运行有一个很好的认识,而且项目通过了审核之后感觉比较有成就感。

当然,也会有枯燥劳累的地方。投行出差比较多,可能有时候一待在客户那边就待个一年半载的,平常经常加班,在生活和工作平衡方面,陪伴家人的时间就会比较少。

做投行情商最重要,专业能力不可或缺

投行、会计师事务所,律师事务所、资产评估机构等,叫中介机构。投行是中介机构的老大,起到了协调客户、会计师事务所等其他中介的作用,是一个中心。

工作中最重要的是情商,因为投行要做好沟通,做好润滑作用。第二点是专业技术能力,在国内的话投行既要做会计的工作又要做律师的工作,知道CPA知识的话对业务有很大帮助。 

对于投行知识的积累,可以关注春晖投行在线这个网站,基本上记录大大小小各种投行法则。平时有好的积累,可以为客户提供专业建议,帮客户提前发现潜在问题,帮他解决。 

还有一个能力就是平衡生活,因为投行非常忙,而工作一方面也是为了生活,所以建议学会平衡生活和工作。

如何进入投行?

对于进入投行的路径,当时毕业后保研了本校金融学。本科做了私募基金后台的财务部实习。之后在花旗银行的金融机构的实习,做银行兼同业的业务。

读研究生时,在复星集团战略发展部做了一份实习,复星是民营企业做投资、海外并购、地产业务、旅游板块做的非常好的。每个月要战略月报,了解各方面的各种投资信息。里面搜罗了很多优秀的事情,包括一些优秀的员工。我觉得实习很重要的一点就是遇到很多人,去交流、拓宽视野

后来进中信建投实习,实习做月报、周报,一些专题研究报告。知道行研做什么,研究报告的价值,接触到上市公司,更深层次的人,增长了蛮多见识。研究所需要创造性,有一定天赋,能够自主发掘公司的价值,能受得了平时在很紧张的环境下写研究报告。

投行同样需要创造性,但又没有要求那么高,客户沟通交流占比更加多。投行招人都需要实习三个月到六个月,实习表现还可以就有真正的面试。自己在国信投行部实习三个月之后就通过了后续的留用面试,到现在做了快三年了。

对于在校生,可以多到不同的行业去实习一下,多积累各方面的经验。为人要真诚,做事要踏实,沟通能力可以锻炼一下,不怯场,要脸皮厚。专业方面,可以考CPA,。

对于已工作的校友,若想跳槽到证券行业,比如四大,在四大先把CPA考出来,知道自己为什么要转行,为什么要来做投行,想清楚为什么想要转型。然后把做审计时的一些项目经验积累扎实一点,有比较强的专业能力。